لم تشهد أسعار المنتجين في الولايات المتحدة أي تغيير في فبراير على غير المتوقع، لكن هذا الاتجاه قد لا يستمر، حيث يُتوقع أن تؤدي التعريفات الجمركية على الواردات إلى رفع أسعار السلع في الأشهر المقبلة.
وأفاد مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل الأمريكية يوم الخميس بأن مؤشر أسعار المنتجين للطلب النهائي ظل ثابتًا في فبراير، بعد تعديل الزيادة في يناير بالارتفاع إلى 0.6%. وكان اقتصاديون قد توقعوا ارتفاع المؤشر بنسبة 0.3% بعد زيادة سابقة معلنة بلغت 0.4% في يناير. وعلى أساس سنوي حتى فبراير، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 3.2% بعد أن سجل زيادة بنسبة 3.7% في يناير.
تأثير الرسوم الجمركية على التضخم
أظهرت بيانات يوم الأربعاء ارتفاعا أقل من المتوقع في أسعار المستهلكين خلال فبراير، لكنها تضمنت تفاصيل غير مشجعة حول بعض المكونات التي تدخل في احتساب مؤشرات أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، والتي يتابعها الاحتياطي الفيدرالي لتحقيق هدف التضخم عند 2%.
وقد أشعل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب حربا تجارية، حيث رفع التعريفات الجمركية على السلع القادمة من الصين إلى 20%، مما دفع بكين إلى الرد بفرض رسوم مماثلة. كما فرض ترامب تعريفات جديدة بنسبة 25% على الواردات من كندا والمكسيك، قبل أن يمنح إعفاءً مؤقتًا لمدة شهر للسلع التي تستوفي قواعد المنشأ بموجب اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA).
وقد قوبلت التعريفات المعززة على الصلب والألمنيوم بردود انتقامية سريعة من أوروبا وكندا. ويتوقع الاقتصاديون أن تبدأ آثار هذه التعريفات الجمركية، التي أدت إلى ارتفاع توقعات المستهلكين للتضخم، في الظهور في البيانات الاقتصادية خلال الأشهر القادمة.
تأثيرات السياسة النقدية والآفاق المستقبلية
في الوقت الحالي، يفترض أن يمنح تباطؤ الضغوط التضخمية الاحتياطي الفيدرالي مبررا للإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي لليلة واحدة ضمن نطاق 4.25%-4.50% في اجتماعه المقبل يوم الأربعاء، بعد أن خفضه بمقدار 100 نقطة أساس منذ سبتمبر الماضي.
وتتوقع الأسواق المالية أن يستأنف البنك المركزي الأمريكي خفض تكاليف الاقتراض في يونيو بعد توقفه عن التيسير النقدي في يناير، نظرا لأن تصاعد التوترات التجارية يهدد استمرار التوسع الاقتصادي.
وكان الاحتياطي الفيدرالي قد رفع سعر الفائدة بمقدار 5.25 نقطة مئوية خلال عامي 2022 و2023 في محاولة للسيطرة على التضخم.
الذهب والدولار الآن
ترتفع العقود الآجلة للذهب الآن بنسبة 0.24% إلى 2954 دولار للأوقية.
فيما تهبط العقود الفورية للذهب بحوالي 0.40% إلى 2945 دولار للأوقية.
وعلى الجانب الآخر، تتراجع عقود مؤشر الدولار بنحو 0.4% إلى مستوى 103.98 نقطة.
Mohamed-Hassan